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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2017-11-06 09:13:50 |
研报栏目: 期货研究 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 胡佳鹏 |
研报出处: 华泰期货 | 研报页数: 6 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 1,359 KB | 分享者: zby****193 | 我要报错 |
期现价格情况:
11月3日,甲醇现货基准交割库(太仓)价格继续反弹至2850元/吨,另外山东、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2680(-200)、2680(-200)、2380(-500运费)和2650(-180运费)元/吨,对应产区可交割货源的低端价格区间为2830-2880元/吨,目前MA801对产区低端价格贴水46元/吨,贴水太仓现货价格66元/吨,前期产销窗口打开后,内地订单好转,补充华东地区缺口,压力减轻,带动MA价格重心上移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
另外与外盘的对比来看,11月2日甲醇远东低端外盘价格小幅回落3美金至339美元/吨,折合人民币为2820元/吨,MA801倒挂外盘缩窄至36元/吨,现货略微升水外盘,外盘对现货和盘面支撑明显下降;
第三是从上下游产业链利润水平来看。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)首先看一下上游,目前内蒙和山东煤制甲醇对应到盘面成本分别为2282和2344元/吨,抛盘利润分别为600和536元/吨,近期抛盘利润再次增大,目前已远离成本支撑;其次是下游,华北甲醛、华北二甲醚和江苏醋酸的利润分别为124、138和933元/吨,甲醛和二甲醚本周整体利润水平有所提升,醋酸利润开始看到一定的下滑,不过二甲醚与LPG的比较仍维持低位震荡,且醋酸的体量偏低,对甲醇需求的提振有限,整体传统需求对甲醇支撑不大;另外烯烃端来看,上周五华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为8550、7365、8800、9800元/吨,华东甲醇现货为2850元/吨,对应的PP+MEG和PP粉+EO加工费分别为2309和2733元/吨,现货端利润受到一定成都的压缩;另外从盘面来看,考虑MEG的盘面加工费是2597元/吨,只考虑PP的话,加工费有553元/吨,整体利润水平有所回落,从MA和PP的相对强弱上,PP体现出了对MA的一定压制。最后做个测算,PP盘面9200-9500元/吨对应的甲醇价格区间为2800-2900元/吨,当前PP盘面为9050,开始表现出了对MA的一定压制。
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