●上周黑色系期货全线下行，其中螺纹01跌5.27%，热卷01跌6.78%，焦炭01跌2.16%，焦煤01跌4.99%，铁矿01大跌8.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 ●从近期高炉开工率数据上可以明显看到钢厂限产在逐渐执行中，但不可否认的下游需求也在不断季节性走弱，目前从库存中性表现来看钢材仍处于弱平衡中，后期就需考察环保是否加码。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）原材料中，焦化厂的环保执行相对钢厂还是更弱，现已接近盈亏平衡点，考虑到焦炭供应过剩及库存压力累积在焦化厂环节，焦炭现货价格还有下降空间，但另一方面焦化陷入长时间全面亏损也会逐渐被动减产；焦煤供需无论从会后煤矿稍有复产，还是从下游持续限产的角度来看都是利空的，焦煤现货还要进一步下跌，但盘面价格先行，进一步大跌空间可能也相对有限。
 ●终端需求方面，南方较坚挺北方继续走弱。上周螺纹全国均价-6元至4207元/吨，热卷-44元至4163元/吨。上周螺纹社会库存降1%，厂库降1.7%；热卷社会库存增0.5%，厂库降1.1%。同时上周沪螺终端采购量自3.5万吨回升至4万吨，提现南方需求尚可。目前北材南下的压力仍较大，北方需求拖累了整个钢材市场。
 ●钢铁供给方面，钢厂进一步执行限产。上周唐山高炉开工工-4.27%至70.73%，河北-4.76%至66.03%，全国-2.35%至71.13%。全国（不含淘汰产能）高炉产能利用率上周自88.7%降至86.8%。螺纹毛利从1263升至1312，毛利率34%；热卷毛利从1269微缩至1205元/吨，毛利率33%。钢厂的环保执行力度进一步推进，还需等待后期是否有限产加码。
 ●焦炭方面，焦化行业即将进入全面亏损。目前已降价8轮累降650元/吨，焦化利润已经降至-40至50元/吨。但焦化厂限产执行依然不力：上周华东焦化厂开工自80.9%升至81.5%，华北焦化厂开工自69.7%升至70.8%。而钢厂的焦炭库存仍维持在13天的高位，局部地区焦企库存压力巨大，因此现货市场出现不断降价甩货的现象，我们认为焦炭现货价格还有150-200元/吨的下跌空间，直至焦化厂陷入持续亏损而减产。
 ●焦煤方面，库存压力继续累增。进口澳煤价格近期暴跌，导致1801焦煤价格再有一波暴跌。国产煤方面，会议结束后临汾等地区煤矿有所复产，存在供应增量的释放。而下游钢厂、焦化厂的限产力度在逐渐加大，因此焦煤供需面明显偏空，现货价格还有补跌空间，但期货盘面先行，进一步大跌的空间暂时也看不到。