市场判研
国债期货遭受多重利空冲击，周三低开低走，大幅下挫，10年期主力合约创上市以来最大单日跌幅，5年期主力合约收盘创上市以来新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，10年国债期货主力合约T1712收盘报93.575，较上日结算价跌0.57%，5年期国债期货主力合约TF1712收盘报96.650，较上日结算价跌0.32%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
资金面方面继续趋紧，Shibor利率多数上行，其中隔夜Shibor涨3bp报2.6640%；银行间质押式回购利率午后扩大涨幅，跨月品种涨幅尤甚。央行周三公开市场进行1000亿7天和600亿14天期逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，实现完全对冲。公开市场结束连续6日净投放，流动性有收紧迹象，有传言称，银行同业负债占比将进一步收紧（上限从1/3调整到25%），监管忧虑加剧，债市再遭打击，情绪偏悲观。
银行间债市方面，现券同步走软，收益率大幅上行。10年国债活跃券170018收益率一度刷新近3年高位至3.78%，10年国开活跃券170215收益率则上行约5.3bp。一级市场方面，财政部招标发行的3和7年期国债，中标收益率分别为3.6%和3.7714%，与中债估值相当，需求不佳；农发行发行的三期固息债，则招标结果有所分化，长债配置较好。外汇方面，美指维持震荡，人民币中间价下调54基点，区间波动态势不改。
操作上，建议投资者国债期货谨慎操作，多看少动。
结论：建议投资者谨慎操作，多看少动。