投资要点：
　　定增收购广州迪会信，推进对华南市场的精耕细作运营
　　公司拟定增募集资金23.74亿元，其中9.98亿元用于收购广州迪会信64%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】广州迪会信是广东省最大的进口体外诊断产品代理商之一，与罗氏诊断、希森美康、碧迪建立了紧密的合作关系，其主要经销产品覆盖广东省内主要大型三级、二级医院。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017H1公司华南地区的营收占比不足3%，通过借助广州迪会信的区位优势，公司将推进对华南市场特别是广东省的精耕细作运营，积极推动在当地的实验室业务布局和市场渗透，并以“服务+产品”的一体化模式创新与整合式营销为差异化竞争策略，在华南市场实现产业链融合发展。
　　提升诊断平台服务能力，布局中高端诊断项目
　　公司拟使用定增募集资金5.12亿元用于杭州、上海、南昌和佛山四地的诊断平台升级，增强地区服务能力及客户合作黏性，扩大区域市场渗透率。同时，公司结合精准医疗时代客户对于个体化诊疗解决方案的迫切需求，在夯实传统普检项目优势的基础上，大力发展分子诊断和质谱检测等特检项目的技术实力，以取得在中高端诊断项目上的先发优势。
　　提高仓储及运输能力，满足各地实验室和销售需求
　　公司拟使用定增募集资金1.99亿元用于冷链物流中心仓储设备技术改造项目。2016年，公司诊断服务和诊断产品收入分别为14.20亿元、23.55亿元；而冷链物流收入仅为764.52万元。该项目可大幅提升公司的仓储规模和冷链运输能力，服务于遍布全国的实验室网络和超过12,000家的医疗机构客户，满足公司医疗器械和诊断试剂存储需求，保证运输质量，降低物流仓储成本，提高市场竞争力。
　　盈利预测与投资建议
　　预计公司2017～2019年EPS分别为0.63元、0.89元、1.17元，对应PE分别为40.9倍、29.1倍、22.0倍。维持公司“增持”评级。
　　风险提示
　　并购整合不及预期的风险、第三方医学检验市场竞争加剧的风险