投资要点
事件：中远海特发布2017年三季度业绩快报，预计2017年前三季度实现营业收入49.7亿元，同比增长15.1%；归母净利润1.6亿元，同比增长387%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评：
 Q3业绩继续环比改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收入端，2017年Q1、Q2公司收入16、17.1亿元，分别同比增长17.9%、15.5%，Q3收入16.6亿元，同比增长12.2%，Q3收入继续同比增长。利润端，2017年公司Q1、Q2扣非后净利润0.3、0.7亿元，三季度业绩预告并未披露非经常性损失，Q3归母净利润0.9亿元，同比增加0.6亿元，环比Q2增加0.3亿元。
 Q3多用途及重吊船运量继续同比、环比增长。Q3公司总运量328万吨，同比下滑13.8%，环比上升2%。运量同比下滑主要是退租了部分盈利能力较差的杂货船，剔除杂货船运量，Q3总运量287万吨，同比增长29%，环比增长2.8%。其中与中国设备出口及干散货密切相关多用途、重吊船运量分别为134、54万吨，同比增长56.3%、18.3%，环比增长4.9%、17.5%。
干散货市场继续回暖，公司从中受益。2017Q1、Q2，BDI指数均值945、1006点，分别同比增长164%、64%，Q3干散货市场继续复苏。BDI指数均值1137点，同比增长54.5%，环比亦继续上升。公司多用途船及重吊船等干散货市场相关性较大，受益于干散货市场复苏。
盈利预测与评级。我们9月24日发布公司深度报告《底部造船铸造龙头，BDI周期向上提升盈利》，公司利用行业低谷持续优化船队结构，自身实力的不断提升叠加行业回暖，盈利有望持续改善；同时“一带一路”国家战略将给公司带来持续的发展机遇，建议投资者积极配置。预计公司2017-2019年EPS为0.1、0.22、0.42元，对应PE为65、31、16倍，维持“增持”评级。
风险提示。一带一路推进低于预期、需求低于预期，供给超出预期。