市场判研
 8月宏观经济数据不及预期叠加央行大额净投放资金，国债期货周四全线大幅收红，其中T1712合约创6月19日以来最大涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，10年国债期货主力合约T1712收盘报95.390，较上日结算价涨0.41%，5年期国债期货主力合约TF1712收盘报97.730，较上日结算价涨0.19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
资金面方面有所收敛，Shibor利率多数上涨，短端品种延续上涨且涨幅扩大，其中隔夜Shibor涨3.1bp报2.6810%。央行周四进行600亿7天、300亿14天和100亿28天期逆回购操作，当日无逆回购到期，实现净投放1000亿元。央行超额净投放资金，但机构对月度缴税和MPA考核仍心有余悸，流动性仍进一步收敛。中国8月经济数据继续回落，规模以上工业增加值同比6%，增速连续第二个月放缓至年内最低，主要是由于环保限产和高温降雨等影响。短期来看，债市迎来阶段性企稳。
银行间债市方面，现券收益率同步大幅下行，10年国债活跃券170018收益率下行约3.7bp，10年国开活跃券170210收益率则下行约3.7bp。一级市场方面，进出口行招标发行的5和10年期固息债，中标收益率分别为4.2941%和4.3555%，全部低于二级市场水平，需求尚可。外汇方面，昨日美国公布的PPI数据好于前值，整体通胀下滑止步，美元指数突破10日均线强势反弹，继续关注晚间公布的CPI数据。
操作上，建议投资者国债期货高抛低吸，做波段操作。
结论：建议投资者高抛低吸，做波段操作。