内容提要：
央行连续2周净回笼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周到期资金为逆回购5,600亿元，央行共投放逆回购2,800亿元，最终实现净回笼2,800亿元，较上1周的2,500亿元有所增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下周资金到期5,395亿元，包括逆回购到期3,700亿元与MLF到期1,695亿元，资金面紧平衡格局不改。考虑到月初冲击流动性因素较少，到期资金规模虽较前期下降但仍在较高水平，下周或将持续净回笼。
近期央行态度趋于谨慎，总体流动性紧平衡但难以再现钱荒。流动性紧张局面边际缓解但并未根本缓解，但央行会适时加大投放，钱荒难以再现。在当前的环境下，各方都很难容忍2013年钱荒再度发生，一旦再现可能会导致局部甚至系统性金融风险。
利率先涨后跌。从周5水平看，本周银行间市场各品种下行幅度在4.2bp至31.9bp不等；但从平均利率水平看，本周银行间市场各品种涨多跌少，波动幅度在-1.0bp至14.4bp不等。DR007表现依然稳定，本周均值较前值上涨0.3bp；R007则较上周上涨14.4bp，近3周累计上涨65.1bp。此外，1年期与10年期国债收益率分别较上周末上涨3.0bp与0.3bp。
人民币汇率大涨。其中，即期汇率升值1.4%至6.5679，中间价升值1.0%至6.5909，两者较去年底分别升值5.5%与5.0%。
从9月1日美国联邦基金利率期货交易隐含价格来看，美联储12月进行年内第3次加息概率小幅上行1.9个百分点至44.4%。
风险提示：央行超预期调控，经济下行压力增大，通胀超预期，海外市场黑天鹅事件等。