研究报告：东吴证券-晨会纪要-170831

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-31 10:47:40
研报栏目：晨会早刊	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：东吴证券	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 184 KB	分享者： klw****02	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

中报业绩亮眼超预期，手握资源共享全球电动化
2017年上半年公司实现营业收入37.88亿元，同比增长75%，实现归母净利润6.75亿元，同比增长2257%，量价双升，公司业绩爆发性增长，超市场预期。分业务看，公司各项业务向好，钴产品最为亮眼。费用率整体有所下降，销售、管理费率保持稳定，财务费率下降明显，盈利能力改善明显。材料价格提升、收入确认集中二季度，公司现金流略有下降。手握钴矿战略资源，布局锂资源，全力转型升级锂电新材料领先企业。我们预计2017-2019年归属母公司股东净利润为13.23亿、20.33亿、26.46亿元，EPS为2.23/3.43/4.47元，同比增长1811/54/30%，对应PE为34x/22x/17x，由于公司转型升级为新能源锂电材料公司，成长潜力大，因此给以目标价96元，对应2018年28倍PE，维持“买入”评级。
风险提示：国家对新能源车政策支持不及预期，新能源车销量下降；公司产销不达预期；钴价格不达预期。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

推荐给朋友: