公司发布中报，2017年上半年实现营收5.47亿元，同比增长7.06%，归母净利润0.65亿元，同比下降13.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营业务为烟标、无菌包装和BOPP薄膜业务，采取烟草配套业务和社会产品并重的多元化发展战略，在行业下行的压力下延续稳定态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
并购上海恩捷，打造锂电池湿法隔膜领军企业。2017年5月26日，公司公告拟作价55.5亿元收购上海恩捷100%股份。恩捷为锂离子电池湿法隔离膜供应商，目前有6条基膜产线，总产能3亿平方米，是国内湿法隔膜行业的龙头。恩捷现已布局上海、东莞、珠海三个生产基地，在建的珠海7条湿法线和募投的5条湿法线完成后，恩捷2019年的产能将会达到13.2亿平。
绑定国际优质客户，成为全球一流湿法隔膜供应商。2016年国内隔膜产量10.84亿，增长超过72%，其中湿法占比超过42%。由于湿法性能较干法更为优质，其占比逐年提升，但相较于世界平均的65%还有很大的提升空间。同时，湿法隔膜尚未完全国产化，考虑到进口替代和动力电池放量，未来几年中高端湿法隔膜供给依然偏紧。上海恩捷目前已与龙头电池厂商如LGChem、三星SDI、CATL、国轩高科及比亚迪等建立了稳定的合作关系并形成批量供货，同时成为三星SDI在中国唯一认证供应商。恩捷产线建设完成之后，有望成为世界一流锂离子电池隔离膜供应商。
盈利能力强劲，有望达成业绩承诺。上海恩捷2017年1-4月份综合毛利率64.31%，净利率47.54%，远超同行业平均水平。未来随着行业的高速发展，产品价格还会有下降趋势，但考虑到公司产能扩大，生产效率提高，且产品良率有较大提升空间，产品成本有望进一步下降。上海恩捷承诺2017-2019年净利润为3.78亿元、5.55亿元、7.63亿元。鉴于上海恩捷具有良好的盈利能力，本次交易完成后，将对公司的净利润以及每股收益将产生较大提升。
风险提示：新能源汽车发展不及预期；公司客户开拓不及预期。