吉艾科技研究报告：兴业证券-吉艾科技-300309-传统业务下滑，转型不良资产处置-170808

股票名称：吉艾科技	股票代码： 300309	分享时间：2017-08-09 11:24:11
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：吴畏，陈绍兴
研报出处：兴业证券	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 757 KB	分享者： si****y	我要报错

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【研究报告内容摘要】

油服业务下滑，剥离安埔胜利：2016年国际原油价格持续低迷，受到石油公司缩减上油勘探开支的影响，油服行业受到冲击，行业整体陷入低迷。公司油服业务同样下滑明显，转型需求迫切。此外，公司2015年重组收购的标的安埔胜利业绩大幅下滑，2016年未实现业绩承诺，公司进行了资产剥离。
转型不良资产处置业务，分享不良资产处置行业盛宴：公司2016年公告成立新疆吉创资产管理有限公司，注册资本10亿元，法定代表人为姚庆，正式涉足AMC行业。截至目前，公司已持续公告签订不良资产业务订单，业务持续放量，公司获取不良资产包的能力较强。根据公司2017年一季报，公司一季度AMC业务实现收入1.47亿元。我们后续将进一步跟踪公司对于不良资产获取后的处置及盈利情况。
投资建议：公司积极拓展不良资产处置业务，谋求双主业共同发展，盈利能力有望得到提升，我们将继续关注公司涉足的不良资产处置业务的进展。首次覆盖暂不给予评级。
风险提示：炼油项目推进不及预期，不良资产处置不及预期。

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