号百控股研究报告：方正证券-号百控股-600640-持续收购大股东互联网资产，泛娱乐生态初步形成-170728

股票名称：号百控股	股票代码： 600640	分享时间：2017-07-31 10:00:21
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：马军
研报出处：方正证券	研报页数： 5 页	推荐评级：强烈推荐
研报大小： 1,211 KB	分享者： zou****n	我要报错

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【研究报告内容摘要】

1事件：公司拟以支付现金方式向控股股东中电信购买其所持有的天翼空间100%股权。天翼空间和之前收购的4个标的同属移动互联网行业，本次收购促进公司业务协同发展,提升板块整体业绩。
2天翼空间可持续盈利能力，低估收购增大上市公司市值弹性：2.5亿市值保守对应16年PE约为8倍左右，资产价值没有得以完全体现。
3凭借大股东资源优势，互联网业务不断整合，泛娱乐产业生态链初步形成：坐拥中国电信股东渠道、营销、通信入口资源，通过整合电信集团业务中的优质资产后，预期带来业务收入的稳定提升，同时整合的业务立足“互联网+”布局，涵盖文化、娱乐、旅游、服务等方面，泛娱乐产业生态链初步形成，看好公司未来业绩兑现。
4盈利预测与投资建议：优质资产短期并表将带动业绩大幅提升，未来两年业绩增长具有持续性。我们预测公司16/17/18EPS为0.37、0.45、0.49，对应PE约为46/38/34倍，给予“强烈推荐”评级。
5风险提示：市场竞争激烈的风险；新业务拓展不及预期；国企改革进展不及预期。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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