BRILLIANCECHI研究报告：美银美林-BRILLIANCECHI-1114.HK-重申买入评级，目标价升至17.3元-170714

股票名称： BRILLIANCECHI	股票代码： 1114.HK	分享时间：2017-07-14 14:10:03
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：美银美林	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 67 KB	分享者： 101****11	我要报错

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【研究报告内容摘要】

美银美林报告指出，通过渠道调研，华晨（01114）宝马5系累积订单强劲，6月最后一周销情尤其理想，同比升7.33倍至4，867辆（按周升10.9倍），相信2018年华晨宝马合营的利润预测可获上调至新高，估计该合营2017/18/19年纯利可达127亿元、192亿元及235亿元人民币，及上调集团2017-19年每股盈测至1.21元、1.84元及2.26元人民币，目标价相应由15.1元升至17.3元。该行称，2018年集团每股盈利有望进一步增长52%，重申“买入”评级。
该行称，根据全国乘用车市场信息联席会（CPCA）7月首周数据，新宝马5系日均销量达256辆，预计全月约8，000辆。假设今年余下时间，宝马5系销量按月增长18%，全年单是宝马5系销售可达13.5万辆，与全年目标一致。
该行称，每辆新宝马5系售价较旧型号高8万元人民币，预计可助提升今年经营利润64.7亿元人民币，新宝马5系订单需等候6个月，及预计合营今年折旧与摊销、研发成本仅同比升26%至51亿元人民币，上述利好因素均可成为集团股价催化剂。

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