投资要点
事件：公司发布半年度业绩预告修正公告，预计业绩同向上升，归属于上市公司股东的净利润为1.29亿元-1.43亿元，比上年同期增加90%-110%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
棉价维持高位，纱线价格有支撑：棉价自去年下半年开始大幅上涨，从12000元/吨涨至近16000元/吨，涨幅达30%+。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司产品纱线作为棉花下游，价格也随之上涨。以32支纯棉普梳纱为例，价格从同期19000元/吨上涨至22000元/吨，涨幅20%+。公司棉花库存3-4个月，原材料成本上涨对利润影响有限，吨净利大幅提升。
产能扩张，量价齐升：到2016年底公司总产能达到160万锭，宇华纺织科技公司10万锭高档纺纱项目在去年底顺利投产，锦域纺织公司二期棉纺10万锭及5000头气流纺也在17Q1满产，产能释放对今年上半年业绩形成较强支撑。未来新增产能方面，募投项目中2万吨高档针织面料项目预计在2017年下半年投产，新增高端产品和产能释放能够进一步提升公司业绩。
政府补贴持续增加：公司在7月5日收到各项补贴7000多万元，远超去年同期1600多万的水平。公司积极响应国家一带一路战略在新疆投资，2016年给公司带来1亿多元政府补贴。政府补贴与产能规模相关联，随着公司在新疆的产能逐渐释放，今年政府补贴有望进一步增加。
高管增持，彰显对公司未来发展信心：2016年7月29日，公司董事、监事和高级管理人员共8人以自有资金增持公司股票，共增持100.4万股，复权后增持均价为6元/股，反映出高管对于公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可。
盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.36元、0.45元、0.56元，考虑到纱线价格稳定在相对高位，订单充足，未来两年还有新增产能释放，给予公司2017年20倍PE，对应目标价7.2元，维持“买入”评级。
风险提示：纱线价格出现大幅下跌；终端销售低于预期的风险。