铜
铜观点：智利铜矿封锁矿区，沪铜低位震荡
 （1）铜价触及四个月低点吸引低位买盘，伦铜收盘上涨16美元，至5513.5美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 （2）伦敦金属交易所(LME)公布的交易商持仓报告显示，截至5月5日，基金经理所持有的LME期铜净多头部位减少11,451手，至44,448手，创约六个月新低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 （3）中国4月CPI同比1.2%，预期1.1%，前值0.9%。中国4月PPI同比6.4%，预期6.7%，前值7.6%。
 （4）现货对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格44900元/吨-44960元/吨，升水铜成交价格44910元/吨-44980元/吨。持货商维持逢高换现，现货供应充裕，下游观望情绪浓郁，成交一般。
 （5）LME铜库存再度减少3625吨至339200吨,注销仓单占继续下降至29.25%；上期所铜仓单减少1281吨至72930吨。
 （6）必和必拓表示已经开始出售智利Cerro Colorado铜矿的计划。
逻辑：伦铜库存续降，现货需求疲弱，短期影响因素中性，沪铜维持低位震荡，中期需求见顶的主逻辑不变。操作建议，沪铜空头持有。
铝
铝观点：铝市窄幅震荡继续谨慎持空
 （1）昨日沪铝市场继续盘整于支撑位附近，夜盘在有色回落拖累下，铝价表现有所偏弱。
 （2）据AM信息，青龙峡铝业下半年打算恢复8万吨电解铝产能；新疆其亚年产能40万吨铝电项目在建，是四川其亚的产能置换项目，不过预计2018年投产。
 （3）根据安泰科了解，中铝公司决定关停旗下部分氧化铝产能，涉及规模近100万吨/年。主要包括中铝山西分公司80万吨/年氧化铝生产线和中铝中州25万吨/年后加矿增浓生产线，合计产能105万吨/年。
 （4）据SMM信息，内蒙古华云新材料有限公司年产50万吨电解铝项目进入试产阶段，首包铝水顺利产出。
逻辑：国内铝市场供需表现继续偏弱，政策实际进展不大，铝价仍将继续偏弱表现。不过技术上铝价跌至支撑位13700-13800的区域，也是我们之前预期的第一目标位。之前建议的轻仓空单继续持有，但不建议继续加仓，1707止损下移至13900元/吨。