5月8日，海关总署公布4月货物贸易数据，数据显示，今年前4月，我国货物贸易进出口总额8.42万亿元人民币，同比增长20.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月份，我国进出口总额2.22万亿元人民币，同比增长16.2%，其中，出口1.24万亿元人民币，同比增长14.3%，进口9791亿元人民币，同比增长18.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以美元计价，4月我国出口同比增长8%，进口同比增长11.9%。两者较上一个月存在较大幅度的回落。同时，4月份贸易顺差有所扩大，达到380.48亿美元。随着国际经济形势的好转，我国出口或保持较好局势，而随着大宗商品价格回落等因素，进口涨幅或收窄。
出口增速回落。4月出口同比增速为8%，人民币值同比增速为14.3%，低于市场预期，与PMI新出口订单的回落一致，出口规模与3月持平，同比增速与一季度的8.2%基本持平，表明出口形势基本稳定。对美欧日出口同比分别为11.7%、4.0%、13.3%，新兴市场中，对韩国、东盟、金砖国家的出口同比分别为0.75%、5.3%、22.6%，俄罗斯和巴西需求仍相对强劲。出口增速回落可能有两方面因素拖累：一是春节因素和去年同期的低基数对1季度出口数据产生了明显扰动。而随着1季度的临时因素作用的衰减，出口增速也开始出现回落；二是我国出口受美国终端商品消费的影响较为明显（通常滞后美国消费需求1个月左右），3月以来美国商品消费增速出现明显回落，这对我国商品出口产生了一定的拖累。
进口增速回落。4月进口同比11.9%，人民币值同比增速为18.6%，低于市场预期，与PMI进口项的回落一致，原材料进口量价双降造成进口不及预期，反映内需稳中偏弱。本月铁矿石、原油、钢材的进口量环比下降明显，加之4月CRB现货指数整体下跌，其中金属和工业原料指数分别下跌4.4%、2.1%，原油价格调整明显，量价都压制了进口规模。去年下半年以来的进口改善一方面受益于国内中上游行业供需阶段性错配下，企业补库需求的外溢；另一方面则是进口商品价格的上升。然而，随着年初以来国内供给端的逐渐恢复，企业主动补库存也显示出接近尾声的迹象，在此背景下，商品进口需求和价格均开始面临回落压力。
进出口增速的中期压力不容小觑。出口方面，内外部因素所导致的中期压力上升风险不容忽视。未来特朗普政府对收窄贸易逆差的诉求可能仍然会导致我国商品出口压力的上升；同时，随着国内资产价格此前的上升，出口企业可能会面临成本上升的压力，同时叠加国内债券市场调整和货币环境趋紧会进一步提升企业的财务成本，这都可能从成本端削弱我国出口企业的竞争力。因此，中期来看，我国出口企业面临的内外部压力不容小觑。进口方面，随着国内企业主动补库需求的减弱，以及商品价格同比增速的回落，进口增速可能仍然面临放缓的压力。
综上所述，4月进出口增速双双回落，在内外部因素的叠加影响下，进出口增速的中期压力不容小觑。