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 【名家观点】天风首席经济学家刘煜辉：没有创伤，就没有交易："钉钉子"的政策，把一个个资产的流动性都钉死，每一个资产后面是一串的债务和杠杆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由此产生的信用收缩效应，过去40年金融高度内生化的经济中，信用需求、信用供给和资产价格周期相互强化，资产去势-杠杆去势，什么是资产的势？不是央行放钱，而是金融属性（即资产创造信用的能力）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国或正在准备第一次真正意义上的"做减法"，制度、体系、人心都准备好了吗。政策不和谐对市场造成的间歇性创伤或是常态，但没有创伤，又哪有交易机会。
 【电子】安防行业新一波AI化周期，3年以上景气重点配置龙头海康威视、大华股份！我们周报建议投资者高度重视安防行业从价值型蓝筹投资向价值型成长投资切换的机会，我们判断行业继数字化和高清化后进入一波新成长周期。目前全球海康威视，大华股份G2格局已经形成，相对全球范围内的竞争对手均有明确优势，而新周期中研发优势和数据优势将进一步扩大，预计行业集中度进一步提升。与市场看法不同，我们并不认为硬件公司在算法层面会长期落后，持续的研发投入和产品落地将逐渐让龙头公司在整体AI产品上达到一线水准。从商业化落地角度盈利模式更为清晰。战略性看好安防龙头3年以上的成长周期，目前龙头公司20倍出头，我们预期行业增长中枢将从目前的10-15%提升到20%以上，预计龙头将有业绩和估值双提升空间，目前预期差较大！ 
 【海外】新濠国际发展（00200）：折让收窄释放百亿市值，首予"买入"，TP25港元。我们统计5年内，新濠国际相对于新濠博亚的股价存在较大的折让，而公司2017年折让平均比率为47%，远高于历史平均水平。从行业看，随着澳门博彩收入连续8个月同比正增长，行业表现强势回暖，公司架构变得精简集中，拥有核心业务之后，我们预测未来折让比率会继续收窄，因此我们认为25%的折让较为合理，首予"买入"评级，TP为25港元。
 【医药】迈克生物（300463）：打包效应拐点出现，自产产品高速增长。公司2016年年报营收增速符合预期，经过15-16年调整业绩重回高增长；2017年第一季度业绩靓丽，扣非利润增长57.28%,一季度的业绩高增长主要源于两点：1.收入端的快速增长：迈克自2014年开始试水实验室整体打包服务业务，截止到2016年底，已经合作的医院超过200家。随着合作的医院越来越多，打包业务对业绩的带动作用显著，除了化学发光，原有的生化产品也保持20-25%的快速增长，远超出行业增长，打包效果显现。2.费用相较2015年有一定调整，公司销售费用收入占比从2016年一季度的17.2%下降至2017年的16.6%；管理费用收入占比从2016年一季度的8.4%下降至7.9%，费用率均有下降。2016年公司持续加大研发投入，国内新注册32个产品，产品涵盖生化、免疫、血球、血凝、快检、分子等产品。同时积极布局海外市场，陆续取得了在秘鲁、德国、法国等19个国家或地区的相关的商标注册，获得国际产品注册证由年初的39项增加到140项，未来具有高速发展的可能性。