事件：（1）公司非公开发行1.85亿股票获得证监会发审委审核通过，筹资金额17亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（2）第二大股东均瑶集团基于对爱建集团未来发展信心，将在12个月内增持不低于3%的公司股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）继昨日华豚企业公告增持计划后，公司又一大股东宣布增持预告。
均瑶定增过会+继续增持，华豚举牌+继续增持，爱建指挥棒最后花落谁家？均瑶参与公司定增获批，同时公告称将在未来12个月内增持公司3%的股份，加入抢筹行列。定增+增持完成后，均瑶持股比例将上升至20.67%，成为公司实际控制人，爱建特种基金会持股比例10.9%，华豚企业持股比例4.44%。华豚公告称将在未来6个月内继续增持，并拟以第一大股东的身份，改组董事会。均瑶、华豚之间的第一大股东争夺正式进入白热化。
增资爱建信托，维持对爱建信托资产规模、业绩持续向好的预期。集团将增资爱建信托12亿，资本实力大大增强，扩大固有业务及信托发挥空间。爱建信托16年贡献归母净利润5.79亿，占集团利润比重达93%。16年资产规模同比增长108%达1966亿；整体信托回报率0.63%，明显高于行业的0.49%。展望17年，公司信托资产规模有望维持翻番趋势，同时结构有望进一步优化。在行业收入、规模增速出现向上拐点时，公司具备成长股基因，将乘势而上。
投资建议：维持公司强烈推荐评级。我们看好公司未来发展基于：1）均瑶、华豚相继加入抢筹行列，彰显公司前景光明，对估值有明显作用；2）国企改民营，定增增强资本实力；3）爱建信托规模先行爆发，业绩17年将快速确认；4）信托行业向好，享受估值溢价。我们采用分部估值法（爱建信托260亿，爱建租赁+华瑞租赁32亿，爱建证券20亿）给予公司总市值312亿。
对应股价19.3元，向上空间39%，对应公司整体28倍17年备考PE估值。
风险提示：定增进度低于预期，房地产政策超调