宏观策略
外需回暖难挡顺差下行-3月进出口点评
分析师：周子彭,张文朗
 3月中国进出口同比分别增长20.3%和16.4%，表现皆超预期（市场预期15.5%和4.3%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】扣除价格因素，进出口数量增速分别处于2010年以来高点，回暖的全球经济环境对中国贸易形成支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进出口价格走势现分化，但受地产挤压以及贸易平衡政策影响，贸易顺差下滑趋势难改，外汇储备已进入下降路径。贸易保护以及地缘政治危机，也为今年中国外贸带来不确定性。
宏观策略
更多是上行风险——2017年3月物价点评分析师：黄文静,张文朗
菜肉杀伤力锐减，CPI最差时候或过去。往前看，卸下低面具后，CPI更多是上行风险。尽管肉价仍有短暂杀伤性，但鲜菜拖累将显著消退，PPI仍将保持高位，前期信贷扩张快，贬值压力犹存，房价快涨传导至租金，医改将升医疗服务价格，非食品上行压力有增无减。CPI将自低位上行，下半年通胀压力将重来，年底或达2.6%。
 PPI高点虽过，但或仍居高位。去产能力度加大、范围扩宽，环保压力山大，叙利亚受袭，黑色、有色、油价有支撑。而煤价难跌。前三季度PPI同比或将维持6%以上，直到四季度基数快起才会出现明显回落