投资要点
双摄促进蓝玻璃IRCF放量，生物识别带来业绩新空间：受益于双摄渗透率快速提升，蓝玻璃IRCF放量，公司业绩有望快速提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年A客户采用人脸识别，带来行业示范效应，未来5年生物识别渗透率有望加速提升，窄带滤光片ASP比IRCF更高，公司作为少数具有量产能力的企业之一，业绩弹性空间大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 “同心多元业务”四个主要业务，关键在于光学和虚拟显示：公司四大主要业务板块为光学、蓝宝石、反光材料、虚拟显示。（1）光学产品是公司优势业务，贡献公司73.2%收入，技术与客户资源积累深厚，消费创新持续驱动，属于现金牛业务。（2）蓝宝石业务甜蜜期已过，静待下一个发展机遇。（3）反光材料业务保持高毛利率，获得稳健回报。（4）虚拟显示十年深耕，高成长性行业掌握先发优势，打造未来的明星业务。
 “三短两长”五个发展逻辑，IRCF和生物识别滤光片是重点：公司基本面持续向好有三短两长共五个逻辑支撑。其中三个短逻辑：IRCF业务持续向好、反光材料业务高回报、蓝宝石业务触底反弹，短逻辑兑现在即；另外两个长逻辑：生物识别滤光片即将放量、虚拟显示占据先发优势，长逻辑提供未来看点。预计公司2017-2019年EPS分别为0.53、0.71、0.92元，对应PE分别为42.5、31.5、24.3倍，维持“增持”评级。
风险提示：双摄渗透率不及预期；人脸识别渗透率不及预期