债券研究-迈博汇金

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信达证券-7月流动性展望：超储偏低状态下，如何看待央行融券卖债对流动性的影响-240703

　　根据央行5月资产负债表，5月末超储率环比下行0.1pct至1.2%，与我们此前的预期一致，但小幅低于往年同期均值约0.1pct。尽管5月现金回流规模仅540亿元，仍然慢于我们的...[详细]

2024-07-03 分享者：ycs****20 作者：李一爽评级：页数：16 页

东方金诚-可转债周报：评级下调引发信用风险重估，转债YTM策略怎么看-240703

　　随着转债发行人信用下沉与监管环境趋严，转债市场信用风险事件不断积累，6月下旬，在评级下调冲击下，市场开始对转债信用风险重新评估，低价券大幅调整，破面转债数量激增，6月24日最高...[详细]

2024-07-03 分享者：zh***1 作者：翟恬甜评级：页数：11 页

华安证券-转债策略精研（六）：动量策略可行性研究-240703

　　主要观点：　　动量策略历史表现如何？　　2021年至今，权益市场与转债市场波动频繁，涨跌趋势基本同步。以同花顺沪深全A和中证转债分别作为权益市场和转债市场的统计口径，从20...[详细]

2024-07-03 分享者：clam******003 作者：颜子琦，胡倩倩评级：页数：22 页

民生证券-利率专题：海外借鉴，历史上的YCC政策-240703

　　历史上其他国家的YCC政策　　（1）美联储：二战时期满足战时融资需求。为了满足战时融资需求，保持低且稳定的借贷成本，1942年起，美联储对不同期限国债设置收益率上限，并通过购...[详细]

2024-07-03 分享者：卡**娘作者：谭逸鸣评级：页数：16 页

甬兴证券-固收周报：二十届三中全会前瞻-240702

　　利率债：国债收益率下行，期限利差走阔。2024年06月21日-2024年06月28日期间，央行总计开展7,600.00亿元逆回购操作，共4,000.00亿元逆回购到期，全口径下...[详细]

2024-07-03 分享者：suki******123 作者：郑嘉伟评级：页数：18 页

华安证券-哪些区域仍在新发定融产品？-240703

　　主要观点：　　发行统计：61月y]新增定融产品记录15条，11只涉及发债城投　　截至2024年06月30日，基于对各类政信产品销售网站的信息汇总，6月新纳入统计的定融产品累...[详细]

2024-07-03 分享者：wei****ma 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：6 页

财信证券-可转债周报：低价转债修复，关注增量资金-240701

　　二级市场跟踪。1）转债表现好于正股。截至6月28日，上证指数周环比下跌1.03%，收于2967.4点；上证转债周环比上涨0.51%，收于348.47点；中证转债周环比上涨0.4...[详细]

2024-07-03 分享者：dc***y 作者：刘文蓉评级：页数：10 页

华福证券-【华福固收】2024年中期城投债投资策略：资产荒下的淘金之道-240702

　　2024上半年城投债市场回顾及下半年展望　　今年除了特殊再融资债置换、金融机构协助债务化解、化债基金等方式之外、还不断丰富化债工具箱，统借统还、央行SPV等新化债方式相继落地...[详细]

2024-07-03 分享者：.**野作者：徐亮，胡君评级：页数：19 页

西南证券-利率市场跟踪周报：清理未持牌理财产品对债券市场影响如何？-240629

　　1.清理未持牌理财产品对债券市场影响如何？　　1）面临清理的未持牌理财涉及多少规模？　　未持牌理财产品规模持续压降，步入2023年后斜率明显放缓。2021年初至2022年末...[详细]

2024-07-03 分享者：a17****56 作者：杨杰峰评级：页数：22 页

国信证券-资管机构产品配置观察（第47期）：理财破净率上升，债基久期缩短-240703

　　核心观点　　主要结论：本周理财子产品规模环比减少8522亿元，主要源于现金管理类、权益类产品规模下降；中长期、短期纯债基金久期均缩短，周久期均值分别为2.38年、0.96年；...[详细]

2024-07-03 分享者：an***坤作者：戴丹苗，董德志评级：页数：14 页

国投证券-7月2日信用债异常成交跟踪-240702

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“22锡城02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“PR遵交旅”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24浙商银行二级资本...[详细]

2024-07-03 分享者：同**醇作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

国投证券-缺口上升，关注政策框架变化-240702

　　6月复盘：跨季扰动弱于往年　　跨半年资金总体平稳。跨半年末资金利率不同程度抬升，然而对比过去几年，今年6月资金面收紧程度相对可控。DR007向上偏离政策利率的幅度由5月的5b...[详细]

2024-07-03 分享者：qiq****ie 作者：尹睿哲评级：页数：12 页

国投证券-长端利差的割裂-240702

　　截至2024年7月1日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.8%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在云南地级...[详细]

2024-07-03 分享者：aaaa******111 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

信达证券-城投债发行审批月度跟踪：6月城投融资转正但仍低于往年，新增19家市场化声明主体-240702

　　6月城投债净融资规模回升至362亿，明显低于去年同期的2192亿，其中交易所产品出现净偿还。山东、河南、四川等18个省份城投债净融资规模为正，其中山东、北京、重庆城投债净融资较...[详细]

2024-07-02 分享者：sto****ld 作者：李一爽，芦静评级：页数：17 页

信达证券-七月转债策略与建议关注个券：低价券该不该抄底？如何抄底？-240702

　　六月十大转债策略月内跑赢转债等权指数和中证转债指数。6月权益市场整体走弱，转债市场在6月整体跟随权益市场走弱，但在中下旬受市场定价转债信用风险的影响，短期出现明显超跌，中证转债...[详细]

2024-07-02 分享者：eyes******lly 作者：李一爽评级：页数：15 页

长城证券-债市周观察：一致预期下利率下行，央行提示借券做空债市-240701

　　上周，R007和DR007，R001和FR001一致上行，前期跨月资金整体平稳，最后一个交易日快速收紧，央行持续增加逆回购力度。6月28日，R001从2%迅速上行至2.35%；...[详细]

2024-07-02 分享者：caoc******127 作者：李相龙评级：页数：7 页

万联证券-央行计划借入国债点评报告：央行“国债借入”释放调控信号-240702

　　事件：央行7月1日发布公告称“为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作”。　　央行关注并...[详细]

2024-07-02 分享者：hb***y 作者：于天旭评级：页数：2 页

平安证券-【平安固收】24年7月月报：有哪些值得关注的事件机会？-240627

　　海外保留9月降息概率，国内全面定价risk off。5月美国通胀意外回落，市场对9月降息定价概率上升，美国股债普涨。欧、日货币偏软，带动美元走强、有色承压。国内则是经济数据多数...[详细]

2024-07-02 分享者：大**子作者：刘璐，郑子辰评级：页数：26 页

开源证券-事件点评：国债借入，不改债市利率“短期下行、长期上行”-240702

　　7月1日央行公告：“为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。” 　　国债借入，意味着央行判断利率...[详细]

2024-07-02 分享者：忆**生作者：陈曦评级：页数：3 页

民生证券-地产高频跟踪：新房成交面积环周增长77%-240702

　　新房：成交面积环周增长77% 　　6/24-6/30（6月第4周、2024年第26周），70城新房成交面积715万平方米，环比前周增长77%，强于往年同期，同比跌幅较历年均有收...[详细]

2024-07-02 分享者：dus****88 作者：谭逸鸣评级：页数：13 页

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